В настоящей статье исследуются особенности развития финансового рынка с учетом начала использования на регулируемом рынке инструментов, доходность по которым связана со стоимостью криптовалюты. В законодательстве России пока от сутствует термин «криптовалюта». Однако нормативно урегулирован статус цифровой валюты, цифровых финансовых активов, а также иностранных цифровых прав, которые при выполнении нормативных требований могут быть квалифицированы в качестве цифровых прав. Вместо термина «криптовалюта» оперируют в большей части определением «цифровая валюта», хотя последний не является полным аналогом «криптовалюты». В связи с отсутствием достаточной правовой регламентации непосредственные до говоры купли-продажи криптовалюты не заключаются ни на биржевых лицензированных биржах, ни в банковской сфере. Выпуск Центральным банком Российской Федерации информационных писем от 28 мая 2025 г. ознаменовал своего рода переходный период к становлению криптовалютного сектора финансового рынка (биржевого и внебиржевого). В статье анализируется практи кабиржевых торгов с производными финансовыми инструментами на индексы биткоина (MOEXBTC) и эфира (MOEXETH). Банки также начали выпуск инструментов для инвести цийкриптовалюты в структурные облигации и цифровые финансовые активы. Этиинструменты предусматривают право их владельцев на получение выплат по ним в зависи мости от изменения базовой цены на криптовалюту. В статье рассматриваются позиция Банка России относительно привлечения как квалифицированных, так и не квалифицированных инвесторов на рынок со сделками с криптовалютными активами. В работе анализируется судебная практика по сделкам со стейблкоинами, их квали фикация по российскому законодательству, а также право владельцев этих финансовых инструментов на защиту их прав в суде. Наряду с иными юристами автор работы предлагает ввести комплексное регулиро вание криптовалютного сектора финансового рынка, в томчисле уточненные определе нияцифровой валюты и цифровых финансовых активов, особенности совершения квали фицированными инвесторами сделок; совершенствование внутреннего контроля и систе мы управления рисков брокеров, разработку обеспечительных механизмов противодей ствия волатильности, а также мерзащиты прав потребителей, в томчисле их прав на защиту в судебном порядке

This article explores the features of the financial market’s development, taking into account the introduction of instruments in the regulated market whose profitability is linked to the value of cryptocurrencies. The term “cryptocurrency” is notyetavailable in Russian legislation. However, the status of digital currency, digital financial assets, and foreign digital rights, which can be classified asdigital rights under certain regulatory requirements, is regulated. Instead of the term “cryptocurrency,” the term “digital currency” is mostly used, although the latter is not a complete substitute for “cryptocurrency.” Due to the lack of sufficient legal regulation, direct cryptocurrency purchase and sale contracts are notconcluded on licensed stock exchanges or in the banking sector. The release of information letters by the Central Bank of the Russian Federation on May 28, 2025 marked a transition period towards the development of the cryptocurrency sector in the finan cial market (both exchange-traded and non-exchange-traded). The article analyzes the practice of exchange trading with derivatives on Bitcoin (MOEXBTC) and Ether (MOEXETH) indices. Banks have started issuing instruments for investing in cryptocurrencies in the form of structural bonds and digital financial assets. These instruments provide their owners with the right to receive payments based on changes in the underlying cryptocurrency price. The article discusses the Bank of Russia’s position on attracting both qualified and non-quali fied investors to the market with transactions with cryptocurrency assets. The paper analyzes the judicial practice on transactions involving stablecoins, their classifica tion under Russian law, and the right of the owners of these financial instruments to protect their rights in court. Along with other lawyers, the author of the work proposes to introduce comprehensive regula tion of the cryptocurrency sector of the financial market, including refined definitions of digital curren cy and digital financial assets; peculiarities of transactions performed by qualified investors; improv inginternal control and risk management system of brokers, developing security mechanisms to counter volatility, aswell asmeasures to protect consumer rights, including their rights to protection in court